3月30日，港交所现“最忙星期一”。华沿机器人、德适生物、瀚天天成与极视角四家硬科技企业同日挂牌，“一天四锣”引发市场瞩目。南都湾财社记者观察发现，在这四家同日上市企业的业务底层，流淌着一条围绕“AIR”（AI+Robot）赛道的产业链主线。
从人工智能的底层硬件基石（碳化硅晶圆）、AI算法中枢（计算机视觉与医学大模型）到协作机器人，资本市场正“用脚投票”，为人工智能与机器人商业化验证的新阶段投入铺路。而在这一过程中，广东省正加力支持“AIR”产业全链条布局，以产融协同促创新企业发展。
从“广东智造”机器人到AI算力基石
港股IPO迎“一天四锣”
在今日同一批敲锣的四家企业中，总部位于广东佛山的华沿机器人（01021.HK）直接对应了“AIR”赛道中的机器人（Robot）终端应用。据悉，华沿机器人前身为大族激光孵化的大族机器人，招股书数据显示，按2024年收入计，华沿机器人是中国第二大协作机器人公司（市场份额10.3%），在全球市场排名进入前五（市场份额3.5%）。
在机器人业务布局上，华沿机器人不仅销售协作机器人整机，也是无框力矩电机、伺服驱动器、关节模块等机器人核心运动部件的供货商，据悉，其外部销售已嵌入人形机器人领军企业的标准供应链。
与华沿机器人在物理终端发力相呼应，极视角（06636.HK）与德适生物（02526.HK）则分别切入了视觉算法与医疗大模型细分领域。其中，创下港股从递表到上市仅耗时69天新纪录的极视角，主要业务聚焦“AI视觉算法商城”，截至2025年9月30日，其平台展示算法达1517种，累计交付逾6000个项目，产品复购率在80%以上。德适生物则聚焦智能医学影像，其跨模态医学影像基座模型支持19种影像模态。核心产品AI AutoVision®已进入国家药监局第三类创新医疗器械绿色通道。
瀚天天成（02726.HK）处于AIR产业链的更上游。其是全球领先的碳化硅（SiC）外延晶圆供应商，专注于第三代半导体材料的研发与生产，2024年的全球市场份额超过30%。据了解，当前AI算力需求的爆发正推动数据中心、服务器电源等基础设施升级，而碳化硅器件因高效率、耐高温、高压等特性，被广泛应用于AI数据中心的电源系统。公开资料显示，瀚天天成的产品已进入多家AI大厂供应链。
产业资本与地方国资同频
密集押注“AIR”产业链
南都湾财社记者注意到，在这4家同日港股IPO的硬科技企业背后，汇聚了多方产业资本与国资机构，显示出除了创新企业本身，还有许多具有前瞻眼光的资本机构在“AIR”赛道深度布局。
其中，华沿机器人作为大族激光孵化企业，招股书中披露其第一大独立投资者仍为大族激光，持股比例达16.77%。以管理地方政府产业母基金见长的优山资本通过中深新创持股7.36%，招商局资本系投资者合计持股4.91%，这两家大股东均在B轮融资中加入。此外，其他IPO前投资者还包括国科投资系、深投控系、粤财系等知名机构。在此次IPO中，华沿机器人还引入了高瓴、广发基金等作为基石投资者。
从资本属性来看，在“AIR”赛道的早期孵化中，龙头企业的产业资本扮演了关键角色。除华沿机器人直接由大族激光投资孵化外，碳化硅厂商瀚天天成的股东阵营中出现了华为旗下哈勃科技与华润微电子的身影。极视角的投资方中则包含了全球通信芯片巨头高通（中国）。这种产业巨头的入局，并非单纯的财务投资，更是向产业链上下游延伸、提前卡位核心技术节点的战略布局。
除了产业协同，地方国资与老牌PE的重金加持为这批硬科技企业提供了充足的资金弹药。以瀚天天成为例，其基石投资者厦门先进制造业基金（属于厦门国资委）认购金额约7.75亿港元，直接锁定了全球发售股份总数的约47% ；极视角则在过往融资及此次IPO中，接连引入了青岛经开区金投集团与济南国资等地方国资 。德适生物则汇聚了杭州紫金港、国中投资等机构，经历多轮融资后估值达25.6亿元。
整体来看，这四家“AIR”赛道企业的资方涵盖了地方国资、专业VC/PE机构及产业资本，此次集中赴港上市，对于这些一级市场大玩家来说，也意味着即将迎来在相关赛道投资的红利集中兑现期。
广东AIR产业核心规模超2200亿元
产融结合铺路商业化验证新阶段
此次港股IPO集中爆发展示出资本市场对AIR产业赛道的高度青睐，正与地方政府在新质生产力领域的产业布局加码形成合力。
以华沿机器人所在的广东省为例，当地正全力打造“AIR（AI+Robot）”产业集群。在去年底于广州市举办的2025年粤港澳大湾区人工智能与机器人产业大会（XAIR大会）上，广东重磅发布《2025年广东省人工智能与机器人产业发展白皮书》暨《AIR珠江指数报告（2025）》，其中提到2024年广东省人工智能核心产业规模已达2200亿元，同比增长约22%；智能机器人产业营收达992亿元。截至2025年11月，广东AIR相关上市企业已超150家。
在2026年“广东开年第一会”高质量发展大会上，广东进一步明确提出要“依托人工智能技术底座提升两业协同发展水平，共同塑造‘先进制造+现代服务’整体优势”。“要让自动驾驶‘跑’起来、具身智能‘用’起来。”可以看出，对于广东产业高质量发展之路来说，AIR产业将具备相当重要的战略地位。
高强度的科技研发与创新市场开拓，也需要更具包容性的融资渠道作为支撑。南都湾财社记者注意到，此次敲锣的华沿机器人与极视角均采用18C特专科技公司机制登陆港交所，德适生物则走18A通道。作为港交所拥抱新经济的核心制度，18A条款专为未盈利生物科技企业开辟了上市路径，而18C条款则将这一红利精准覆盖至人工智能、机器人等特专科技领域。
港交所对未盈利科技企业的制度扩容，以及近期抛出的系列改革建议，为“AIR”产业链上的硬科技企业带来了更宽广的融资空间。从地方产业政策不断加码支持赛道方向，到产业资本和国资产融长期资金的培育孵化，再到上市融资渠道的进一步拓宽。伴随AIR产业正逐渐走向商业化落地验证阶段，相关企业或将迎来产融结合发展的新阶段。
采写：南都·湾财社记者 徐劲聪
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